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花旗发布研究报告称,最近一项调查预示,未来两年,航空公司的乘客收益率理想,相信国际长途客运定价收益前景将较短途更为有利,支持该行看好长国际航线的看法,予国泰航空(00293)、中国国航(00753)、法国航空及联合航空“买入”评级,其中,给予国泰目标价10.55港元,而国航H股目标价为8.1港元。虽然新加坡航空也会直接受惠于收益率上升,但近期股价急升后,预计再升空间有限。
报告中称,航企乘客收益率将受惠于疫情期间被压抑的需求、高端化可能正常化、国际旅行与疫前相比增加份额、休闲旅游相比公干占据更大份额。中国香港和新加坡的舱位升级或会出现逆转,但在澳洲、英国和美国则会保持粘性,而遥距工作也支持休闲旅游,此均有利长线航空需求。花旗今年4月调查了澳洲、中国、中国香港、新加坡、英国和美国4802名过去乘坐飞机旅行或计划在未来两年乘坐飞机的成年人,发现乘客的出行次数未来或会增加,但仍有36%受访者表示,若受全球通胀影响将减少休闲旅行。
该行又指,未来两年,国际旅行的份额应该会超过国内旅行,达到53%,而过去两年为42%,疫前为49%。休闲旅游的份额在未来2年内应增至80%,而过去两年为75%,疫前为79%。中国国际交通持续复苏,中国受访者预计,每年乘飞机旅行更多;与疫前相比,57%的人愿意每次旅行花费更多,出国旅行的意愿更高,分别为34%,相比疫前的29%高。而中国香港/澳门紧随其后,日本、韩国、中国台湾成为最理想的旅游目的地,72%的受访者预计明年会出国旅行。
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